机构配债开门红,银行、基金“扫货”近8000亿存单 一起来看看!

时间:2024-02-28 19:05:53 编辑:

导读 【机构配债开门红,银行、基金“扫货”近8000亿存单】具体的是什么情况呢,跟随小编一起来看看! 财联社2月28日(编辑 杨斌)债牛之下,机

【机构配债开门红,银行、基金“扫货”近8000亿存单】具体的是什么情况呢,跟随小编一起来看看!

财联社2月28日(编辑 杨斌)债牛之下,机构普遍增持债券,1月中债登和上清所的债券托管量突破140万亿元。同业存单成为主要增量,1月机构增持同业存单超过9000亿元。最新的机构行为显示,LPR超预期调降带动债市情绪继续升温,全市场现券净买入规模大幅上行。

随着债券牛市持续演绎,债券托管量迭创历史新高。2024年1月末,中债登、上清所债券托管量合计141.82万亿元,较2023年12月末增加1.38万亿元。

分债券类型看,根据中泰固收首席肖雨的统计,利率债托管量环比增加2724亿元,增幅放缓,其中国债、地方债和政金债托管量分别环比变动774亿元、2173亿元和-223亿元。信用债(企业债、中票、短融、超短融)托管量环比由减转增2560亿元。

同业存单取代利率债成为债券托管量的主要增量,1月同业存单托管量环比增加9278亿元。

分机构来看,商业银行、广义基金等开年均全面增持债券,且主要增持了同业存单。保险机构与证券公司依然再增持利率债。

根据天风固收首席孙彬彬的统计,商业银行在1月的债券托管规模环比增加7764亿,主要增持地方政府债1099亿、超短融1162亿,同业存单的增持幅度达到6060亿元。广义基金1月债券托管规模环比增加4573亿,主要增持地方政府债777亿、中期票据1091亿、以及同业存单1750亿元。

另外,保险机构1月债券托管规模环比增加331亿元,主要增持国债170亿、地方政府债 129亿。证券公司1月债券托管规模环比增加196亿元,主要增持国债259亿、地方政府债 361亿。

对于最新的托管数据,万联固收分析师刘馨阳指出,利率债净供给减少导致托管月增量大幅下滑;资产荒行情下,信用债净融资有所改善,整体由减持转为增持;存单净融资高增带动托管增量持续走高。

据肖雨的统计,1月利率债发行1.62万亿元,净融资0.41万亿元,环比下降58%。而1月同业存单发行2.34万亿,净融资1.01万亿元,净融资规模环比增长316%。

值得注意的是,境外机构也在1月大幅增持债券。孙彬彬的数据显示,境外机构1月债券托管规模环比增加1966亿,主要增持国债438亿、同业存单1170亿元。

从最新的机构行为来看,农商行、基金、理财依然延续净买入。据国盛固收首席杨业伟的数据,上周(2.19-2.23),农商行、理财分别净增持同业存单612亿、238亿元。农商行、基金分别净增持利率债655亿、396亿元。此外,保险对超长地方债的购买力仍较强,净买入超长地方债112亿元。

兴证固收首席黄伟平指出,LPR超预期调降带动债市情绪明显升温,全市场现券净买入规模大幅上行。中短久期资产更受各机构青睐,这可能跟春节后资金面延续宽松有关。

刘馨阳认为,当前,我国经济仍处于弱修复进程中,资产荒以及机构欠配逻辑延续,需求端对债市有持续支撑,两会召开前预计多头仍占主导,债市调整风险可控。

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