【盛松成：降准概率高于降息，人民币将温和升值但幅度有限】具体的是什么情况呢，跟随小编一起来看看！

今年前三季度中国GDP同比增长5.2%，四季度亦即将收尾，预计全年增速将超过5%。鉴于地产数据仍待企稳、外需尚具不确定性，明年经济稳定增长尚需努力。

在12月3日举行的2023中欧金融与投资论坛暨CLF50年度会议期间，中欧经济学与金融学教授、央行调查统计司原司长盛松成表示，随着稳增长政策持续落地，以及在去年低基数条件下，四季度我国主要经济指标将好于预期。“但如果明年经济增速要达到5%左右，依然需要努力。”他认为，明年仍将实行积极的财政政策，若明年经济增速达到约5%，且赤字规模（4.88万亿元）与今年持平，则2024年目标赤字率将达3.6%左右（今年约为3.8%）；结构性货币政策支持经济薄弱环节、推动高质量发展，这也符合中央金融工作会议的精神。目前中国降准的政策空间相对较大。

盛松成也认为，中美利差将进入稳定期，人民币可能保持温和升值态势，但升值幅度有限。

缓慢复苏下财政政策仍需发力

四季度的支持政策提振市场信心，不过经济仍在磨底过程中。近期高频数据显示，地产销售数据的企稳仍需时间；周四公布的中国11月官方制造业PMI从10月的49.5%下降到49.4%，低于预期的49.7%；11月官方非制造业PMI降至50.2%，比上月下降0.4个百分点，连续两个月回落，且创年内新低，但仍维持在扩张区域。

盛松成表示，本轮复苏会比较缓慢。原因之一为投资尚未企稳。1~10月，固定资产投资同比增长2.9%，增速较1~9月下降0.2个百分点。消费恢复趋缓。10月我国社会消费品零售总额同比增长7.6%，比上月加快2.1个百分点，但环比仅增长0.07%。从物价也可以看出消费恢复趋缓。10月CPI同比增速为-0.2%，环比为-0.1%。此外，外需仍有不确定性。按美元计，今年10月，我国出口总额同比下降6.4%，降幅较9月扩大0.2个百分点。

“如果明年经济增速要达到5%左右，依然需要努力。”他认为，明年仍将继续实行积极的财政政策。若明年经济增速达到5%左右，并且赤字规模（4.88万亿元）与今年持平，则2024年目标赤字率将达3.6%左右。

财政可持续性的问题时常被提起，但早年盛松成提及，财政赤字率并不存在确定的统一的警戒线。1991年《马斯特里赫特条约》3%的警戒线，主要是为了欧盟各国的财政赤字率基本一致，但这并不符合我国实际情况。在未来较长时期内，可适当提高我国财政赤字率，为积极的财政政策创造条件。

降准概率大于降息

就货币政策而言，四季度市场资金面往往趋紧，债券供给的放量（万亿国债和特殊再融资债）也加大了流动性压力。在这一背景下，市场上降准降息的呼声渐强。

不过，盛松成认为，降准的概率大于降息。目前我国金融机构超储率处于低位，降准对调节市场流动性较为有效。数据显示，目前我国金融机构加权存款准备金率为7.4%，而利率则已经处于历史低位。目前LPR（贷款市场报价利率）已创2019年改革以来新低，可见降准的空间大于降息。

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